ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), meme coin’lerin menkul kıymet olarak değerlendirilmeyeceğini duyurdu. Bu karar, hızla büyüyen ve volatil yapısıyla dikkat çeken meme coin piyasasında büyük yankı uyandırdı. SEC’in yeni kılavuzu, dijital varlık piyasasına yönelik düzenleyici yaklaşımda önemli bir değişikliğe işaret ediyor.
Meme Coin’ler Menkul Kıymet Tanımına Uymuyor
SEC, yayımladığı rehberde, internet kültüründen veya popüler akımlardan doğan meme coin’lerin federal menkul kıymet yasaları kapsamında değerlendirilmeyeceğini açıkladı. Açıklamada, bu tür token’ların bir menkul kıymet olarak kabul edilmesi için gereken temel özellikleri taşımadığı vurgulandı.
Komisyonun kararına göre, meme coin’ler:
- Getiri sağlamıyor,
- Herhangi bir işletmenin gelecekteki kârı, geliri veya varlıkları üzerinde hak tanımıyor,
- Fon sağlama amacıyla piyasaya sürülmüyor.
Bu nedenle, SEC bu varlıkları geleneksel yatırım araçları yerine koleksiyonluk ürünlere benzetiyor. Kararda, meme coin’lerin büyük ölçüde sosyal medya etkileşimi, kültürel trendler ve spekülasyon yoluyla değerlendiği belirtiliyor.
SEC, yatırımcıları uyarmayı da ihmal etmedi. Açıklamada, meme coin’lerin yüksek fiyat oynaklığına sahip olduğu ve “pompala-boşalt” (pump-and-dump) gibi manipülatif stratejilere açık olduğu vurgulandı. Yatırımcıların, bu tür varlıklara yatırım yaparken dikkatli olması gerektiği ifade edildi.
Trump Döneminde Kripto Paralara Yeni Bakış Açısı
SEC’in yeni açıklaması, ABD Başkanı Donald Trump’ın ikinci döneminin başlarında geldi. Başkan Trump, kripto para birimlerine yönelik önceki yönetimlerden farklı bir yaklaşım benimseyerek, sektörde daha net düzenleyici sınırların çizilmesini desteklediğini göstermişti.
Trump’ın göreve başlamasından kısa süre önce kendi meme coin’ini piyasaya sürmesi ve bu varlığın hızla değer kaybetmesi, bu alandaki spekülatif dalgalanmaları gözler önüne serdi. The Telegraph’ın raporuna göre, $TRUMP coin piyasaya sürüldüğünden bu yana yaklaşık 12 milyar dolar değer kaybetti.
Öte yandan, Elon Musk liderliğinde yeni kurulan Hükümet Verimliliği Bakanlığı adlı bağımsız bir danışma kurumu, Dogecoin topluluğuna göndermede bulunarak “DOGE” kısaltmasını kullanıyor. Bu gelişme, hükümetin kripto dünyasına dolaylı referanslarla yaklaştığını gösteriyor.
SEC Başkanı Mark Uyeda, göreve geldikten sonra sektörde daha açık ve öngörülebilir düzenlemeler getirme sözü vermişti. Uyeda’nın liderliğinde, SEC kripto para politikalarını daha şeffaf hale getirme çabalarını hızlandırıyor. Uyeda, önceki SEC Başkanı Gary Gensler’in kripto paralara yönelik sert tutumundan farklı olarak, daha esnek bir düzenleyici çerçeve çizmeyi hedefliyor.
Meme Coin Piyasasında Denge Değişebilir
SEC’in kararı, piyasa dinamikleri açısından önemli sonuçlar doğurabilir. Son yıllarda Solana blok zinciri başta olmak üzere çeşitli platformlarda binlerce yeni meme coin piyasaya sürüldü. Özellikle Pump.fun gibi platformlar, bireylerin kolayca kendi meme coin’lerini yaratmasına imkan tanıyarak piyasanın hızla büyümesine neden oldu.
Dune verilerine göre, yalnızca Pump.fun üzerinden şimdiye kadar 8,1 milyondan fazla meme token oluşturuldu. Bu tür platformlar, SEC’in yeni açıklamasıyla birlikte yatırımcılar açısından daha az düzenleyici risk taşıyan alanlar haline gelebilir.
Kripto piyasasında hukuki süreçler konusunda uzman olan avukat Ishmael Green, SEC’in açıklamasının yatırımcı güvenini artırabileceğini belirtti. Green, “Meme coin’ler artık yasal belirsizlikten biraz daha uzak. Bu karar, ABD kripto ekosistemine yapılan yatırımların devam etmesini teşvik edebilir,” dedi.
Kripto Düzenlemelerinde Yeni Bir Dönem
SEC’in yeni kılavuzu, yalnızca meme coin piyasasını değil, genel olarak kripto düzenlemelerine yönelik bakış açısını da etkileyebilir. Özellikle, kripto projeleri ve yatırımcılar açısından düzenleyici netlik sağlanması, piyasa için kritik bir adım olabilir.
Ancak bu karar, yatırımcıların korunmadığı gerçeğini değiştirmiyor. Meme coin’ler, hâlâ yüksek volatiliteye sahip ve büyük kayıplara neden olabilecek spekülatif varlıklar olarak kabul ediliyor. SEC, bireylerin bu varlıkları eğlence ve kültürel amaçlarla satın aldığını belirtirken, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğinin de altını çiziyor.
Önümüzdeki dönemde, ABD’deki kripto düzenlemeleri ve SEC’in alacağı yeni kararlar piyasanın yönünü belirleyecek. Kripto dünyası, düzenleyici çerçevenin netleşmesiyle daha istikrarlı bir yapıya kavuşabilecek mi, yoksa yeni belirsizlikler mi ortaya çıkacak? Bu soruların yanıtı, önümüzdeki aylarda daha da netleşecek.